A tan solo dos semanas de su esperada publicación, la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) ha alzado la voz en contra del nuevo régimen de inversión para los fondos generacionales. Este nuevo esquema, que está diseñado para reemplazar la estructura de multifondos actual, ha generado preocupaciones en el gremio, que ha pedido cambios significativos antes de que la Superintendencia de Pensiones defina el diseño final. En una conferencia de prensa celebrada recientemente, el presidente de la Asociación, León Fernández de Castro, destacó la necesidad de ajustar algunos aspectos cruciales en la transición hacia el nuevo sistema, especialmente en lo que respecta a los afiliados mayores de 50 años.
El régimen propuesto de fondos generacionales se basa en la asignación de los afiliados a uno de los diez fondos disponibles, en función de su año de nacimiento. Este sistema permite que los entes más jóvenes se beneficien de carteras con un riesgo más alto, mientras que los afiliados que se acercan a la jubilación son ubicados en fondos más conservadores. Sin embargo, la Asociación de AFP ha señalado que el cambio de esquema podría afectar desfavorablemente a alrededor de dos millones de afiliados mayores de 50 años que actualmente tienen una exposición a riesgos más elevados en sus inversiones.
Fernández de Castro hizo énfasis en que la transición del actual sistema al nuevo esquema debe ser manejada con sumo cuidado, ya que podría llevar a millones de personas a una trayectoria de inversión más conservadora en un momento crítico de sus vidas. ‘Es como si estuviéramos a mitad de una maratón y cambiáramos la ruta justo cuando se están acercando a la meta’, comentó, aludiendo a la necesidad de preservar las expectativas de pensión de aquellos que ya están cerca de su jubilación. La Superintendencia anunció que el nuevo régimen será consultado públicamente hasta el 1 de septiembre, lo que deja un breve margen para acometer las modificaciones necesarias.
El gremio planteó una serie de propuestas concretas para ajustar el diseño de los fondos generacionales. En primer lugar, propuso eliminar los mínimos de inversión por tipo de activo, argumentando que estos límites obligan a mantener una proporción determinada en ciertos activos, lo que podría restringir la capacidad de las administradoras para buscar mejores retornos. La Asociación argumenta que mantener solo los máximos de inversión permitiría mayor flexibilidad y adaptación a las condiciones del mercado.
Finalmente, otro de los puntos que la Asociación quiere revisar son los índices de referencia que determinarán el rendimiento de cada fondo. Estas métricas son esenciales para evaluar el desempeño de las AFP y, según el gremio, deberían ser simplificadas para evitar limitaciones en la gestión. Proponen que estos índices sean más fáciles de replicar y considerar la posibilidad de no fijar un solo índice, sino permitir la combinación de varios, para dar mayor espacio y flexibilidad a las estrategias de inversión. Estos ajustes son vitales para asegurar que la transición hacia el nuevo régimen no comprometa las pensiones de millones de afiliados.
