El escenario fiscal de mediano plazo continúa mostrando señales de apremio para el gobierno, evidenciando la necesidad de un fuerte ajuste en el gasto público. En el último Informe de Finanzas Públicas (IFP), se expone que, en los tres escenarios analizados —base, optimista y pesimista— no se logra cerrar la brecha existente entre el déficit contemplado en el decreto fiscal y lo proyectado a futuro. Esta falta de alineación resalta la persistente problemática de las holguras negativas, lo que significa que el gobierno se enfrenta a un desafío considerable para llegar a metas fiscales más ambiciosas para 2030.
El Ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, anunció recientemente que se prevé que el balance estructural fiscal de 2026 se sitúe en un -2,3% del PIB, superando la meta del -2,6%. Sin embargo, el camino hacia el objetivo de un déficit de -1,5% en 2030 es de lo más complicado. De hecho, para alcanzar esta meta, el Ministerio deberá implementar recortes en el gasto de aproximadamente 12.895 millones de dólares entre 2028 y 2030. Estos ajustes son vitales para comenzar a revertir la tendencia de déficit proyectada para los próximos años.
Desglosando los recortes necesarios, el ajuste en 2028 debe ser de 2.136 millones de dólares para lograr un déficit estructural de -1,7% del PIB. En 2029, el escenario se agrava al requerir 4.369 millones más para alcanzar un -1,6% del PIB, y en 2030 se necesitarían 6.390 millones adicionales para llegar al -1,5%. Estos números reflejan una presión fiscal considerable y, comparados con el informe del segundo trimestre, indican que los objetivos fijados reflejan una aproximación a lo anteriormente anticipado por el gobierno en relación a su megarreforma fiscal.
El IFP también ha indicado que el ajuste necesario había sido de 10.309 millones de dólares, lo cual muestra el combativo panorama fiscal que enfrentará el país. Según Dipres, el gasto compatible con la meta es inferior al gasto de mediano plazo, lo que vuelve a enfatizar la existencia de estas holguras fiscales negativas. Este desequilibrio resulta crítico, ya que implica que el cierre de la brecha entre déficit y meta dependerá de una combinación de ajustes tanto por el lado del ingreso como del gasto.
La proyección del déficit fiscal estructural para los próximos años es desalentadora, esperando un -2,2% del PIB en 2028, y un aumento a -2,5% y -2,8% en 2029 y 2030, respectivamente. En el optimista, se plantean cifras similares, reflejando que la situación no es sostenible en ninguno de los escenarios. Por su parte, ante las inquietudes de los parlamentarios sobre la solicitud de endeudamiento de hasta 25 mil millones de dólares, Quiroz manifestó que para 2027 se alcanzarán los 17.423 millones de dólares en amortizaciones de la deuda, el nivel más alto en la historia para una Ley de Presupuestos, lo que también implica un reto importante para la administración fiscal.
